油气田缓蚀剂厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
油气田缓蚀剂厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

瑞信称腾讯在移动互联网领域优势明显

发布时间:2020-02-11 01:03:17 阅读: 来源:油气田缓蚀剂厂家

3月20日消息,瑞士信贷今天发布投资报告称,腾讯在移动互联网占据绝对优势,其精准广告系统旨在最大化社交网络服务的价值。瑞信维持腾讯股票的“跑赢大盘”评级。

以下为报告的主要内容:

在香港举行的NDR(非交易路演)上,投资者对腾讯的移动互联网战略很有兴趣。在该公司所有的移动互联网资产中,微信最为重要,也是增长最迅猛的社交应用,其注册用户量已超过5000万。由于微信属于社交网络服务,腾讯将通过其它下游的产品来货币化该项服务。

腾讯此前推出了精准显示广告系统“广点通”。该系统拥有三个独特优势:1)用户群较大;2)社交图谱广泛;3)QQ用户通常使用多项产品。腾讯能够很好地理解用户的行为习惯。

尽管视频行业出现了并购举动,但腾讯仍将专注于自己的在线视频业务。虽然进入该领域的时间较晚,但凭借庞大的用户群和长期以来的投入,腾讯如今已经跻身视频行业的前两名。

腾讯并没提供利润率预期,但它预计2012年人工成本的增长将较2011年有所放缓。另外,该公司预计2012年资本支出将趋稳。我们预计,腾讯2012年运营利润率(按美国通用会计准则计算)将从2011年的43%下滑至41.6%。我们重申对腾讯股票的“跑赢大盘”评级。

移动互联网明显处于领先

在香港举行的NDR上,大多数投资者都对腾讯的移动互联网战略有兴趣。该公司的管理层也认为,长期来看移动互联网流量很可能会蚕食PC互联网的流量。因此,在过去几年里,腾讯成功开发出了数款占据市场领先地位的移动互联网产品,其中包括:1)社交网络——移动QQ、微信、移动QQ空间下载量分别占据中国iOS App Store应用商店的第一、第二和第四位;2)移动门户——数据流量排名第一;3)移动游戏开放平台在2011年第四季度共提供92款在线游戏;4)移动浏览器——按活跃用户量计算占据40%的市场份额;5)移动搜索——按搜索请求量计算市场占有率达23%。

在腾讯所有的移动互联网资产当中,微信是最为重要的,也是增长最为迅猛的社交应用,其注册用户量已突破5000万,远高于第二名的米聊的1100万。作为一款智能手机应用,微信的用户属于高端用户,主要集中在大城市,而移动QQ则覆盖所有的QQ用户。腾讯2012年对微信的目标是,进一步扩大用户群,提高渗透率,而非货币化。另外,由于微信事实上是一款社交网络服务,腾讯将通过其它下游产品来货币化该项服务,如移动游戏平台,这可能发生于2013年或以后。

精准SNS广告系统

腾讯此前推出了精准显示广告系统“广点通”,以进一步利用其庞大用户社交图谱的价值,该平台也获得了投资者的好评。该系统拥有三个独特优势:1)用户群较大;2)社交图谱广泛;3)QQ用户通常使用多项产品,而其它平台则只提供一款产品。腾讯的平台更能理解用户行为,该平台将提供多种收费方式,如CPM(每千人成本)、CPC(每点击成本)、CPA(每行动成本),甚至是CPS(每销售成本)。它运营于腾讯的众多渠道,如SNS、移动(LBS和APP)、搜索、视频等等。该平台将首先面向大型广告商,未来也将专注于中小型企业。腾讯将利用它现有的销售渠道——品牌广告销售团队与搜索经销商。

然而,从中期来看,腾讯的目标是维持在社交网络平台的领先地位。因此,它将确保广告盈利模式不会对用户体验造成不利影响。

在线视频的长期投入

2011年第四季度,腾讯在线视频广告营收环比增长了70%。其管理层预计,伦敦奥运会将成为公司2012年视频流量和营收的重要驱动力。尽管视频行业出现了并购举动,但腾讯仍将专注于自己的在线视频业务。它以其门户战略作为例子,表达了在线视频市场不会出现一家独大的局面的看法。虽然进入该领域的时间较晚,但凭借庞大的用户群和长期以来的投入,腾讯如今已经跻身视频行业的前两名。行业中发生并购后,该公司仍然认为,内容成本将进一步增长,但增长将会放缓。至于UGC(用户生成内容)视频内容,腾讯称凭借旗下SNS平台,它具有第一大UGC视频库。因此,腾讯UGC视频长期前景仍旧向好,预计将获得更多的市场份额。

预计利润率趋稳

腾讯解释称,公司今年利润率下降是因为:1)授权游戏利润率较低;2)无形资产(如Riot Games)的摊销;3)销售与营销费用在总营收中的占比增长了2%。腾讯并没提供利润率预期,但它预计2012年人工成本的增长将较2011年(同比增长63%)有所放缓。另外,该公司预计2012年资本支出将趋稳。。另外,2011年资本支出占总营收的11%,高于2010年的7%。腾讯预计2012年资本支出将会趋稳。我们预计腾讯2012年运营利润率(按美国通用会计准则计算)将从2011年的43%下滑至41.6%,2013年则将反弹至45.8%,反弹是因为新业务的货币化。我们重申对腾讯股票的“跑赢大盘”评级。

萌宠乐事

鬼吹灯2第二卷:龙岭迷窟

宠物资讯网