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大豆贸易如何正确参与套期保值-【新闻】

发布时间:2021-04-06 00:29:37 阅读: 来源:油气田缓蚀剂厂家

大豆贸易如何正确参与套期保值

大豆套期保值可规避大豆贸易中的风险,使经营稳定,能够有效提高市场竟争力。"3月27日国家质检总局动植司副司长卢厚林在北京召开的"进口大豆检验检疫与期货避险机制研讨会"上表示,大豆的进口商或贸易商,不但要了解检验检疫的法规程序,还需要了解期货机制。  卢厚林表示,随着我国大豆压榨行业的迅速发展,油厂不断增多,且加工规模日益扩大,造成国内大豆供不应求,许多企业转向国际市场寻求原料。因此进口大豆必须了解进出口检验检疫政策以及期货市场状况。其中期货市场具备发现价格和规避风险功能,期货市场是一个能够平衡产供销的好工具,从事大豆贸易,必须了解期货。他说,做大豆贸易如果不了解期货几乎做不成。"  从卢厚林的讲话中可以深入浅出的看出,大豆期货市场对大豆贸易的重要性。当前,国内、国际现货大豆价格与期货大豆价格形成的关联非常明显,国际现货大豆的巨大波动直接导致国内现货大豆价格的巨大波动,从而导致大豆现货贸易的风险加大。  从大豆期货市场的功能看,期货市场是为现货保值服务的。当前,众多贸易商对大豆期货套期保值的概念是比较清楚的,概括也是准确的,就是对未来某特定时间卖出现货时,担心现货到期交割时现货价格下跌而在期货市场上抛售某相近月期货合进行保值的业务。  在就是对未来某特定时间买入现时担心买入时现货价格上涨而在期货市场上买入相近月期货合约进行保值的业务。  亦或是加工商在购入现货时担心原料价格下跌导致加工出来的产品成本增大而在期货市场进行抛售期货合约进行保值的业务。  然而,当前最重要的是众多大豆贸易商对套期保值的入市时机把握不好,例如在上升趋势中就不宜做卖出套期保值,只宜做买入套期保值。因为,在价格上升趋势中,你买入现货时,价格以是低价位的,买入后价格还在持续上涨,这时只要期货市场上不出现下跌趋势,是不用做卖出套期保值的,如果在上升趋势做卖出套期保值,会出现期货价格比现货价格上涨的要快要多的状况,导致负基差不断扩大,最终结果就是套保失败,所以说在上升趋势中不宜做卖出套期保值。同理,在下跌趋势中就不宜做买入套期保值,只宜做卖出套期保值。  我们可以从下图的走势中得到证实,当期价从2005年2月16日的2568元向上突破形成最佳买入套保位置以来,一直运行在上升趋势中,直到行情在2005年3月21日形成下跌趋势,也就是形成了卖出套保的最佳位置,在这个过程中买入套保在期货市场上盈利496元(见下图)。2005年2月16日的现货价2450元,到2005年3月21日现货价2650元,涨了200元,也就是亏损200元。即:期市盈利496元-现货亏损200元=正基差296元  由此我们得出,如果贸易商担心在未来买入现货时价格上涨,如果加工商担心未来原料价格上涨,在最佳买入套保点买进期货合约与现货套保就会成功,也说明正基差越大套保也越成功,给贸易商、加工商带来的好处是不言而喻。  但是,如果贸易担心在未来卖出现货时价格下跌,在上升趋势做卖出套保损失就会惨重,因为在上涨趋势中期价的上涨要远远高于现货价格的上涨幅度。所以,在上升趋势中不宜做卖出套期保值,只宜做买入套期保值。从上图我们可以看出,当前只宜做卖出套期保值,但是,不论是买入套期保值,还是卖出套期保值,介入时机是套保成败的关键,是一项非常专业的工作,需要认真、客观的论证,更需要严谨、科学的套保介入方案。

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